经历前期调整后，科技板块近期出现较明显反弹，双创指数短期涨幅居前，半导体、半导体设备等主题ETF交投活跃，部分产品成交额创出阶段新高，多只主动权益类基金净值同步回升。市场关注点从普涨式的情绪修复，逐步转向行业景气与个股基本面。
资金回流，情绪修复特征明显从成交与资金流向看，创业板ETF、科创50ETF等代表性产品成交显著放大，股票型ETF连续多个交易日净流入，科创主题ETF成为资金主要流向之一；科创板融资余额有所回升，显示部分资金参与意愿改善。国金证券认为，AI算力、半导体自主可控与端侧AI创新是值得关注的三条主线。
业绩兑现，产业景气提供支撑从基本面看，国金证券研报显示，2026年前三季度电子行业实现营收42700.89亿元，同比增长37.25%；归母净利润4116.72亿元，同比增长88.00%，其中半导体设备营收880.63亿元、同比增长24.62%，归母净利润191.31亿元、同比增长63.57%。中信建投认为，前三季度通信板块营收与归母净利润分别同比增长6.78%、8.32%，三季度增速进一步提升，AI算力及配套需求持续释放。
结构分化，选股能力更受关注券商观点存在一定分歧。中信建投认为，通信指数前期估值溢价已明显消化，市场更关注业绩兑现，长期仍看好海内外AI算力产业链；中信证券建议聚焦AI新材料，把握下游扩产、材料升级与国产替代机会；华泰证券认为，AI硬件侧筹码出清初见成效，但结构上仍有分化。整体看，短期反弹更接近超跌修复，成交量能否延续、融资盘能否回补、海外AI监管节奏如何推进，仍需进一步观察，结合业绩兑现与估值匹配度筛选标的，或比追逐指数弹性更为稳妥。
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